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5 September 2018
Est-ce de démocratie que l’Europe a besoin?
Le projet européen butte sur deux questions : la démocratie et la souveraineté. Mais un remarquable texte de 2005 du philosophe Thomas Nagel permet une articulation nouvelle de ces deux notions. read more
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20 July 2018
Europe, désir de durer et incapacité d’agir
Le sommet européen des 28 et 29 juin a abouti à un compromis illisible : que faut il comprendre des zones de débarquement hors-UE sitôt annoncées sitôt rejetées, du traitement des réfugiés secondaires réglé en bilatéral sur une base volontaire mais qui aurait permis de sauver la coalition allemande? que faut-il comprendre du sort de l’union bancaire relancée en apparence mais toujours encalminée, que vaut l’engagement d’un budget zone euro dont le sort dépend des 27? read more
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19 July 2018
Brexit: le gouvernement May tangue, mais ne coule pas (encore)
Élue à la tête des Conservateurs à la suite de la démission de David Cameron après le référendum, Theresa May n'aurait pas pu imaginer qu'en deux ans, elle serait prisonnière d’une guerre de tranchée au sein de son propre parti. read more
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17 July 2018
Critique du discours européen d'Emmanuel Macron
Emmanuel Macron est assurément l'un des dirigeants français qui aura porté l'Europe au plus haut point. Mais l'Histoire fera-t-elle pour autant de lui un grand Européen? En moins d'un an, la situation européenne le laisse comme seul dans sa lutte face au géant allemand aux pieds immobiles. read more
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10 July 2018
Migrations: les cinq étapes d’un changement de rapport de force dans l’UE
En un semestre à peine, des élections présidentielles tchèques à la présidence autrichienne du Conseil de l’Union européenne, les rapports de force ont sensiblement évolué en Europe. L’hostilité aux migrations du Groupe de Višegrad ont cessé d’être des thèses marginales ou contestatrices et sont devenues centrales pour l’Union européenne. read more
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9 July 2018
Une «Europe des valeurs»? Un combat à mener
La question des « valeurs européennes » se pose avec une acuité croissante depuis que l’hypothèse d’une convergence progressive vers des valeurs universelles d’inspiration occidentale est mise à mal par au moins deux tendances : l’affirmation des pays émergents, sans que leur développement économique aille forcément de pair avec une évolution libérale sur le plan politique, et le défi de l’islamisme radical. read more
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4 July 2018
L’Italie ou l’avenir de l’Europe
Une discussion est en cours, aussi bien dans le débat public que dans le monde académique, sur le rôle de l’intégration européenne dans la difficile transformation du modèle économique italien. Cette polémique a plusieurs vertus. read more
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21 June 2018
Les populistes italiens à l’épreuve du pouvoir
L’Italie vient de se donner un gouvernement populiste fondé sur l’étrange alliance des eurosceptiques dépensolâtres de Cinque Stelle et des eurosceptiques fiscophobes de la Lega. Que peut on attendre de l’exercice du pouvoir par deux partis aux orientations aussi différentes? Trois scenarii sont envisageables. read more
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19 June 2018
L’Italie face à ses démons
Pour comprendre la nature de l’alliance improbable aujourd’hui au pouvoir à Rome, on peut comparer la situation politique italienne avec celle qui s’est imposée en France avec l’élection d’Emmanuel Macron en 2017. read more
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18 June 2018
Elargissement de 2004: quels effets sur l'emploi et les chaînes de valeur?
En 2004, à la veille de l’élargissement de l’UE à 10 nouveaux pays d’Europe centrale et orientale, le débat s’était focalisé sur le risque de dumping social. Près de 15 ans après, et alors que ce débat est réapparu à l’occasion du référendum sur Brexit, une analyse fine du commerce international à l’échelle de la chaîne d’approvisionnement révèle des effets inattendus. read more
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12 June 2018
La Commission européenne affaiblie par sa politisation?
Plus de soixante ans après sa création, le modèle de Commission européenne tel que prévu par le traité de Rome doit-il être révisé? read more
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6 June 2018
Macron, Merkel et les trois Europe
Les difficultés de la construction européenne s’expliquent largement en reprenant la citation fameuse de Clinton, « It’s the economy, stupid ». Sur le plan économique, il n’y a pas une Europe, mais trois et chacune a un positionnement politique différent vis-à-vis de la relance européenne. read more
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6 June 2018
Sanctions: à l’Ouest rien de nouveau?
Les sanctions n’ont pas renforcé la démocratisation de la Russie et, si la population russe en a souffert, le régime en a tiré des dividendes politiques. Au regard de l’échec de cette politique, l’heure est peut-être venue de changer de stratégie. read more
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5 June 2018
Intégration financière: le canal perdu de l’Union économique et monétaire
Après vingt ans d’existence, l’euro circule dans un marché bancaire et financier toujours fragmenté, sans réel partage des risques privés. De cette fragmentation financière dérivent plusieurs inconvénients bien documentés pour le fonctionnement et la pérennité de l’UEM. read more
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5 June 2018
Régulation des fonds de pension: quel impact sur leurs allocations d’actifs?
La régulation des systèmes de pension des différents pays de la zone Euro est aujourd’hui très hétérogène. Les efforts entrepris récemment par la Commission Européenne visent à harmoniser cette régulation afin d’éviter des distorsions de concurrence et de permettre d’organiser à terme la portabilité des droits de retraite dans toute la zone. Quel impact cela aura-t-il sur les fonds de pension européens? read more
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23 May 2018
Italie: le mauvais diagnostic
Un éminent groupe d’économistes italiens avance une proposition audacieuse: que le Trésor émette de la dette qui serait utilisable par les contribuables pour payer leurs impôts deux ans plus tard. C’est une manière détournée de créer de la monnaie et une tentative de contourner le Pacte de Stabilité, en gros du bricolage aux limites des normes de fonctionnement de l’union monétaire. C’est aussi la mauvaise solution parce qu’elle est basée sur un diagnostic erroné. read more
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23 May 2018
La monnaie fiscale est une illusion, pas une solution. Réponse au Group of Fiscal Money
Dans un article paru ce matin sur Telos, quatre économistes italiens affirment que l'émission de "certificats de crédit d'impôt" n'augmenteraient pas le déficit de l'État italien et contribueraient même à réduire la charge de la dette. Je ne suis pas convaincu par leur argumentation. read more
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23 May 2018
La monnaie fiscale, une solution à la crise italienne
L'économie italienne va mal, ce qui contribue au succès des populistes. Étant donné que les règles budgétaires limitent la capacité de l'Italie à relancer la demande par l'émission de dette, un autre instrument est nécessaire. Cet instrument existe: que l’État émette des obligations négociables et transférables, que les porteurs puissent utiliser pour des réductions d'impôts deux ans après l'émission. read more
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13 May 2018
Comment faire avancer l’Europe?
S’il veut faire avancer l’Europe, Emmanuel Macron devra accepter que l’heure est plus aux ajustements tristement techniques, voire technocratiques, qu’aux avancées qui font rêver. Quatre problèmes doivent être traités. read more
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7 May 2018
La dimension Frankenstein du risque politique italien
Le risque italien est toujours là, mais il n’est pas tant celui d’une dette explosive et d’un scénario à la grecque, que celui d’une projection sur la scène européenne des dissensions internes à l’Italie. read more
