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19 juillet 2017
Pour une Europe leader de la transition énergétique
Grâce à la sortie des États-Unis de l’Accord de Paris, l’Europe peut devenir le continent qui invente l’avenir en matière de transition énergétique et ainsi attirer capitaux et talents du monde entier. Pour cela, il faut avancer sur deux fronts : engager une politique volontariste afin d’établir une trajectoire du prix du carbone cohérente avec l’objectif de réduction des émissions de l’ensemble des secteurs de l’économie; compléter le marché unique afin de lever les obstacles à la croissance des entreprises et au développement des nouvelles technologies à l’échelle européenne. lire la suite
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12 juillet 2017
Résolution bancaire à l’italienne
Suite au récent sauvetage de banques italiennes et espagnoles en difficulté, l’achèvement de l’union bancaire européenne apparaît comme une priorité. Tout incite à une reprise du chantier de la réforme : on dispose de tous les instruments nécessaires pour discipliner les pays qui ont des difficultés avec leur système bancaire et la période, après une décennie perdue, semble propice. lire la suite
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11 juillet 2017
En défense raisonnée, mais critique, des déficits français
La France a une facilité endémique à créer des déficits et un mal tout aussi endémique à les résorber. Et la balance commerciale, avec 48 Md€ en 2016, s’alourdit encore par rapport à 2015, malgré une demande intérieure médiocre et un prix du pétrole au plus bas. On connaît à l’inverse les succès allemands sur les deux fronts. Pourquoi ce contraste? lire la suite
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10 juillet 2017
Réformer pour maîtriser les finances publiques et relancer l’UE
Pourquoi le trade off entre équilibre financier différé et promesse de réforme, stratégie qui a échoué tant de fois avec Nicolas Sarkozy et François Hollande, réussirait-il avec Emmanuel Macron ? Trois raisons permettent d’être raisonnablement plus optimistes. lire la suite
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7 juillet 2017
Le programme économique du Premier ministre
Au début d’un quinquennat, on guette les petits signaux qui pourraient indiquer ce qui va se passer. Avec un programme économique qualitativement bien pensé, qui suggérait une remise en cause de la passivité économique de ses prédécesseurs, Macron a soulevé de très grands espoirs. Hélas! Le soufflé est retombé. lire la suite
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13 juin 2017
En défense raisonnée des excédents allemands
Que faire de l’encombrant excédent courant de l’Allemagne ? Dans une récente tribune sur Telos, Elie Cohen considère qu’il y a un problème aigu de coordination des politiques économiques au sein de la zone euro et évoque plusieurs pistes pour le résoudre. Je crains que les solutions proposées ne soient guère praticables. lire la suite
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12 juin 2017
Trump vs Allemagne. Faire de nécessité vertu
Commerce, Défense, climat, rien ne va plus entre l’Europe et Donald Trump. Les initiatives se multiplient : facture pour services rendus en matière de Défense, dénonciation de l’Accord de Paris, mise en cause de l’Allemagne pour ses excédents commerciaux. Au cœur des controverses à répétition, il y a le procès que Trump fait à l’Allemagne, passager clandestin en matière de Défense, manipulateur de l’euro et mauvais génie de la construction européenne. lire la suite
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4 mai 2017
Cafouillage sur l’euro
Une monnaie, une banque centrale. Marine Le Pen propose deux monnaies, une banque centrale. Ça n’existe pas, ça n’a jamais existé, c’est impossible. Soit elle et ses conseillers ne comprennent pas ce qu’est la monnaie, soit ils le savent et essaient de tromper les électeurs. Peut-être même les deux en même temps. lire la suite
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28 avril 2017
Deux ou trois choses sur la construction d’une Europe sociale
Dans les multiples propositions faites pour renforcer et améliorer l’intégration européenne, celle d’une Union pour l’Emploi est fréquemment évoquée. Tout partisan d’un renforcement du projet européen ne peut que s’inscrire dans une telle vision. Pourtant, les orientations proposées en ce domaine laissent parfois rêveur et semble témoigner ou d’une certaine myopie ou d’une méconnaissance de certaines réalités actuelles dans le domaine social. lire la suite
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18 avril 2017
Frexit: deux ou trois choses que Le Pen et Mélenchon ne vous disent pas...
Sur les quatre principaux candidats, deux considèrent qu’on peut jeter par dessus bord soixante ans d’intégration européenne, augmenter massivement la dépense publique, redistribuer à tout va malgré la dette accumulée. Peut-on prendre au sérieux leurs propositions? Chiche! Regardons donc leurs arguments. Surprise, ils ne vous ont pas tout dit. lire la suite
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31 mars 2017
Les trois piliers d’une union pour l’emploi
Après l’union monétaire, l’union bancaire, l’union des marchés de capitaux, que manque-t-il à la zone euro pour bien fonctionner ? Une manière de progresser serait de placer la question budgétaire dans le cadre plus large d’une union pour l’emploi – une union pour le travail et l’opportunité professionnelle. lire la suite
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24 mars 2017
Europe, Sisyphe et Cassandre
Le livre blanc présenté le 1er mars par Jean-Claude-Juncker propose cinq scénarios pour l’avenir de l’Union Européenne. Il vise à permettre une réflexion structurée sur le type d’Union souhaitée par les États et doit conduire à une prise de décision politique. Une première étape en serait ce 25 mars une déclaration commune des 27, à l'occasion des 60 ans du traité de Rome. Trouveront-ils dans ce document les outils nécessaires à la relance de la construction européenne? lire la suite
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14 mars 2017
Sortie de l’euro: faillites en chaîne et confiscation de l’épargne
Les avocats d’une sortie de l’euro, et de l’Union Européenne dans le cas de Marine Le Pen, affirment que le changement serait négocié avec nos partenaires et que la transition se ferait en douceur. Rien n’est plus faux. lire la suite
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8 mars 2017
Aglietta, Artus: regards croisés sur les futurs de l’euro
La crise européenne se développe et les essais sur les voies du rebond ou à tout le moins de préservation de l’acquis se multiplient. Parmi les ouvrages récemment publiés en France deux méritent l’attention. Michel Aglietta et Nicolas Leron font un pas de côté et affirment que la refondation démocratique est la condition sine qua non de la survie de l’entreprise européenne. Patrick Artus et Marie-Paule Virard avouent que si c’était à refaire… il faudrait éviter cette colossale erreur, mais il convient d’assurer la survie de l’Eurozone en attendant des temps meilleurs. lire la suite
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3 mars 2017
La réalité du plan Juncker
Dans un article récent de Telos ("Le mirage du plan Juncker"), Charles Wyplosz formule quelques critiques sur le plan d'investissement pour l'Europe, plus connu comme Plan Juncker. Celles-ci méritent discussion. lire la suite
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1 mars 2017
Hamon, Mélenchon et Le Pen sont dans un bateau - et ils naviguent dans l’irréel
Le malaise économique de la France est bien réel. Ceux qui l’étudient depuis longtemps partagent très largement le diagnostic et les mesures qui s’imposent. On pourrait croire que cette masse de connaissances ne demandent qu’à être utilisées, adaptées en fonction des opinions politiques de chacun. Et bien, non. lire la suite
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15 février 2017
Le mirage du Plan Juncker
L’engouement français pour le Plan Juncker est bien dans les traditions nationales. On adore un miracle, la transformation de 60 milliards en 315 milliards. On plébiscite le secteur public comme roue de secours pour le secteur privé. On s’émerveille des grosses sommes annoncées. On ne se pose pas trop de questions sur la justification du plan. La réalité est beaucoup plus prosaïque, hélas. lire la suite
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2 février 2017
Eurozone: austérité ou relance?
La ligne ordo-libérale allemande et la ligne néo-kéynésienne de la Commission semblent difficilement conciliables, mais chacune a sa légitimité. L’Eurozone, pour autant, peut sortir du piège. Trois possibilités de rebond sont envisageables pour sortir du débat actuel austérité ou relance. lire la suite
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27 janvier 2017
Macroéconomie allemande: l’ombre portée de Walter Eucken
Le débat macroéconomique et la politique macroéconomique actuelle en Allemagne diffèrent considérablement des autres pays. À première vue, cela est difficile à expliquer, car on utilise dans les universités allemandes les mêmes manuels et les mêmes modèles qu’ailleurs. Mais derrière l’appareil théorique formel se trouve un paradigme spécifique de la macroéconomie, développé il y a 70 ans par Walter Eucken. lire la suite
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14 janvier 2017
Italexit, la crise qui n'a pas eu lieu
L'affaire de la recapitalisation de Monte Dei Paschi di Sienna est éclairante à de multiples titres. Sur la situation financière italienne certes, mais aussi sur les liens entre régulation financière et régime des aides d’État, entre supervision européenne et résolution nationale, entre application des règles et choix politique discrétionnaire. lire la suite
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