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8 avril 2016
Les conséquences du Brexit pour le commerce et le niveau de vie
Les conséquences économiques d’une sortie de l'UE sont au cœur du débat sur le Brexit. Comment calculer son incidence sur le niveau de vie des Britanniques ? Dans deux domaines au moins, des calculs sont possibles: les échanges commerciaux avec l’UE et les transferts fiscaux vers l'UE. Différents scénarios sont envisageables, mais tous conduisent à une baisse du revenu par habitant. L'ampleur de la baisse, potentiellement sérieuse quand on considère la dynamique des échanges et ses effets sur la productivité, dépend des politiques commerciales qu’adopterait Londres. Afin de minimiser les coûts économiques du Brexit, le Royaume-Uni devrait à tout le moins rester étroitement intégré dans le marché unique. lire la suite
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23 mars 2016
Le roi Draghi est nu, vive la relance budgétaire!
La BCE a encore annoncé une série de mesures destinées à renforcer une croissance anémique. Elle a poussé ses taux d’intérêts encore plus bas, en-dessous de zéro, et elle a décidé d’augmenter encore la masse de monnaie, déjà pléthorique. Les marchés financiers sont contents, ils ont de quoi jouer. Mais il est de plus en plus difficile de croire que ce genre de mesures va produire des effets tangibles. En vérité, la BCE et les autres banques centrales sont arrivées au bout de ce qu’elles peuvent faire. On ne peut pas en dire autant des gouvernements. lire la suite
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1 mars 2016
Le Jobs Act de Manuel Valls
Le Premier ministre veut s’attaquer à des rigidités majeures du marché de l’emploi et identifiées comme telles. Il a raison. Si on néglige les anathèmes des amis de Mme Aubry ou le toujours plus du Medef et qu’on reconnaît l’existence d’un sérieux problème de chômage, quatre objections peuvent être faites au Jobs Act de Manuel Valls. lire la suite
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15 février 2016
Rapport Badinter: beaucoup de bruit pour rien
Le Rapport Badinter souffre de deux limites importantes. Il ne concerne que le contenant, et il est rédigé uniquement par des juristes. Ce n’est pas un reproche à ses auteurs, ils n’ont fait qu’exécuter la tâche qui leur avait été confiée comme elle leur a été confiée. Dès le départ, le ver était dans le fruit. lire la suite
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5 février 2016
La réforme actuelle du droit du travail, ou comment se hâter avec lenteur
Si le rapport Badinter est bienvenu, il ne constitue pas en lui-même la réforme attendue du code du travail. Il montre que cette réforme est possible et il en indique l’espace. Mais la démarche de réforme semble contrariée par trois aspects : l’intrusion idéologique, le comportement tacticien, et l’absence des indispensables avancées latérales. lire la suite
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29 janvier 2016
Emmanuel Macron et les 35 heures
Emmanuel Macron, qui va toujours plus avant, s'est prononcé à Davos sur la question des 35 heures. Sous réserve d’un accord majoritaire des partenaires sociaux dans l’entreprise, dit-il, le taux de majoration au-delà des 35 heures, aujourd'hui de 25% selon la loi, peut fort bien descendre, et même en-deçà des 10% si les partenaires l’acceptent. En bref, presque la fin des 35 heures, ce que revendique d’ailleurs le ministre de l’Économie. Cela mérite discussion. lire la suite
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26 janvier 2016
Revenu universel: trois orientations
L’idée d’un revenu universel apparaît ponctuellement dans les réflexions et propositions politiques. Ses formes, ses paramètres, ses cibles varient selon les projets. Avec un tel outil, certains veulent compléter le système public de redistribution. D’autres souhaitent le réorienter. D’autres, encore, y voient un recours pour supprimer l’Etat providence. lire la suite
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25 janvier 2016
L’économie mondiale face au piège des taux zéro
Les taux d’intérêt sont proches de zéro, ou s’en rapprochent, dans les principales économies mondiales. Un nouveau cadre théorique permet d’organiser la réflexion sur les pièges à liquidités et la propagation planétaire d’une croissance faible. Les principaux facteurs à considérer sont le rôle des flux de capitaux, celui des taux de change, et la pénurie d’actifs sûrs. Une fois que les taux sont à zéro, c’est la baisse de la production mondiale qui vient compenser le déséquilibre entre l’offre et la demande d’actifs sûrs. Des pièges à liquidités émergent naturellement et les pays s’y font glisser mutuellement. lire la suite
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18 janvier 2016
La malédiction de l’accès libre
En ces temps de COP21 et de transition énergétique, il est utile de regarder plus attentivement l’économie des ressources renouvelables. La pêche industrielle en offre un bon exemple, dont les applications sont bien plus générales. lire la suite
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13 janvier 2016
Lutter enfin contre le non-emploi, qui frappe 15 millions de personnes en France
Le taux chômage publié par le ministère du Travail mesure le nombre de personnes sans emploi, recherchant un emploi et disponibles quel que soit le contrat proposé. Cette mesure est restrictive : elle ignore les chômeurs en longue maladie, découragés, radiés, en stage « parking » ou voulant un CDD à temps partiel. Pour mesurer la capacité d'un pays à employer ses ressources humaines ce n'est pas au chômage qu'il faut s'intéresser. C'est au « non emploi » : le nombre de personnes en âge de travailler n'ayant pas d'emploi. lire la suite
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5 janvier 2016
Ce qu’il faut craindre en 2016
La croissance est revenue. Très modeste, mais après quatre années de quasi stagnation, tout est bon à prendre. C’est un signe des temps, que l’on en vient à se réjouir d’une croissance attendue entre 1% et 1,5%. C’est un autre signe des temps que l’on se demande aussitôt quelles sont les mauvaises surprises à redouter. Le plus déprimant, c’est qu’il ne manque pas de raisons de s’inquiéter. lire la suite
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23 décembre 2015
La Cour des comptes contre la réforme?
Les groupes d’intérêt garants de l’inertie trouvent dans le système administratif l’allié le plus sûr. Tout est alors fait pour résorber l’anomalie. Le rapport de la Cour des comptes sur le Programme d’investissements d’avenir en fournit une illustration chimiquement pure. lire la suite
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22 décembre 2015
Comment profiter dès maintenant de la nouvelle parité euro/dollar?
Pour les entreprises de taille intermédiaire et les PMI, la baisse de l’euro a des effets plus significatifs que le Pacte de responsabilité. Le quasi-silence des politiques français sur cette nouvelle donne monétaire peut étonner. Il n’est peut-être pas inutile d’expliquer comment raisonnent, en la matière, les dirigeants de petites structures industrielles. lire la suite
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23 novembre 2015
Le commun, une nouvelle forme d’organisation économique?
Apèrs le Nobel d’économie décerné à Elinor Ostrom, le temps est venu de s’intéresser aux communs. Il faut donc saluer l’important travail des contributeurs réunis par Benjamin Coriat dans Le Retour des communs (LLL, 2015). lire la suite
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18 novembre 2015
Comment faire redémarrer l’économie mondiale?
L'économie mondiale ne fonctionne pas correctement. Pour surmonter cette mauvaise performance, la demande globale doit augmenter, il faut combler le fossé entre les énormes réserves de capitaux et les tout aussi énormes besoins en infrastructure non satisfaits, et enfin, il faut s’occuper sérieusement de l'impact distributif des progrès technologiques et de l'intégration de l’économie mondiale. Le changement ne viendra qu’avec la définition d’une vision globale, appuyée sur une volonté politique. lire la suite
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28 octobre 2015
Matteo Renzi et les cinq présidents
Le Premier ministre italien vient d’envoyer à Bruxelles un budget qui diffère l’ajustement budgétaire promis et aggrave le déficit de 0,8 points de PIB. Il assume crânement ce budget de divergence en l’accompagnant d’une affirmation sonore de la souveraineté budgétaire de l’Italie. Curieusement cette attitude de défi n’a pas suscité de rappel à l’ordre de Bruxelles. Pourquoi? lire la suite
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13 octobre 2015
CICE: la révolution de l’offre n’aura pas lieu
La première évaluation se résume à deux constats: le CICE est à la fois un succès paradoxal et un échec paradoxal. Un succès car le dispositif fonctionne, que les crédits sont consommés et que l’usine à gaz inventée s’est mise en route non sans quelques ratés initiaux. Un échec car ce ne sont pas les entreprises industrielles exposées qui sont les principales bénéficiaires du dispositif, ce sont au contraire les entreprises de service abritées, les entreprises de distribution qui ont raflé la mise. lire la suite
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6 octobre 2015
IR: en finir avec l'impôt qui cache la forêt!
L'impôt sur le revenu concentre toute l'attention du débat fiscal, sans doute parce qu’il est directement acquitté par les contribuables, par opposition aux cotisations sociales et à la CSG qui sont recouvrées par les employeurs. Mais cette focalisation fausse le débat, et ce faisant elle contribue à la création d’usines à gaz qui rendent illisible notre système de prélèvements obligatoires. Pour que celui-ci redevienne intelligible, le débat fiscal devrait porter sur l'ensemble des prélèvements obligatoires sur le revenu, et non sur le seul IR. Cela plaide en faveur d’un dispositif unique. lire la suite
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2 octobre 2015
Où en est la BCE?
Récession molle et déflation menacent toujours la zone euro. Ce qui amène naturellement à se poser la question : que fait la BCE ? On a envie de répondre : « elle fait ce qu’elle peut, mais elle ne peut pas beaucoup ». C’est à peu près le cas, mais pas tout à fait. lire la suite
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24 septembre 2015
Syriza, de l’enthousiasme à la résignation
Certains créditent encore Alexis Tsipras d’une volonté de se battre pour épargner aux plus faibles des sacrifices insupportables. Mais bien peu y croient vraiment. C’est sans doute la différence la plus grande entre la Grèce et d’autres pays européens qui ont traversé la crise au cours des dernières années. Dans la plupart d’entre eux les dirigeants et l’opinion espéraient que les réformes douloureuses déboucheraient sur une amélioration de la situation. Beaucoup se sont appropriés les réformes. Ce n’est pas le cas en Grèce où le désenchantement l’emporte sur l’espoir. lire la suite
